數位資產市場明確法（CLARITY Act，H.R. 3633）是美國一項關鍵性的立法提案，旨在為數位資產建立一個全面的監管框架，該提案已在兩黨的大力支持下通過眾議院的審議，現正進入參議院的審議階段。參議院正以 CLARITY 法案為基礎起草自己的市場結構提案，目標是在年底前完成立法。
這一發展是在最近通過美國第一部聯邦穩定幣法律 GENIUS Act 之後。雖然 GENIUS 法案為穩定幣的發行和運營提供了基礎規則，但仍未解決有關底層區塊鏈基礎設施的關鍵問題。CLARITY法案旨在通过以下方式填补这一监管空白：
1.定義數位資產的安全與商品分類標準
2.澄清 SEC 和 CFTC 的司法管轄權界限
3.建立 「分權成熟度框架」，進行有區別的監管
4.為支持穩定幣的網路建立合規途徑
值得注意的是，該法案引入了風險相稱的方法：集中式中介（交易所、經紀商）面臨包括 KYC/AML 合規性在內的嚴格要求，而真正的分散式協議則可能符合監管豁免的資格。該法案的「基於控制」的治理評估會審查專案團隊是否保留對網路或資產的決定性影響力。
對於 DeFi 和自我保管解決方案，CLARITY 法案提供了重要的法律區別：
- 避免中介角色的 DeFi 協議可繞過傳統的交易所法規
- 維護使用者資產控制的非保管工具獲得明確豁免
- 此框架可透過分離的功能實現合規的可編程融資
業界分析師認為，GENIUS 法案和 CLARITY 法案可以共同形成鏈上金融的監管 「閉環」--前者監管資產，後者監管基礎設施。如果獲得通過，這個雙重框架可能會為數位資產市場建立基礎規則，其影響可媲美《1933 年證券法》對傳統資本市場的影響。
實施方面的挑戰依然存在，包括代幣化證券的未解決問題和潛在的州級監管衝突。參議院即將進行的修訂和隨後的機構指南將決定美國區塊鏈創新的最終監管格局。
