許多非洲國家的金融環境複雜，以銀行限制、貨幣波動和監管不確定性為特色，長期以來對尋求進入市場的外國企業造成重大挑戰。這些障礙不僅妨礙了日常營運，也阻礙了潛在的投資。為此，以區塊鏈為基礎的加密支付渠道逐漸被採用，成為一種重要的替代方案。

正如之前的分析所探討的，雖然穩定幣擅長於實現即時價值轉移--這是區塊鏈的核心能力--但支付系統涉及的不僅僅是簡單的點對點交易。整個過程通常被稱為「穩定幣夾心層」（stablecoin sandwich），仍然依賴兩個端點的傳統金融系統進行法定貨幣的開/關，最終連接至目標國家的銀行基礎設施。

因此，加密貨幣場外交易 (OTC) 已經成為穩定幣支付公司的核心組成部分，尤其是在當地貨幣流動性不高且有外匯管制的非洲市場。缺乏強大的傳統金融基礎設施刺激了加密貨幣場外交易市場的成長，這些市場為法幣和穩定幣之間安全快速的兌換提供了高效的服務。

隨著非洲和全球經濟加速擁抱數位創新，加密貨幣和穩定幣支付管道為企業提供了拓展動態市場的策略性機會。

### 執行摘要

場外加密貨幣交易正迅速成為全球企業無縫參與非洲數位金融生態系統的必要條件。透過在傳統交易所之外促進大規模、點對點的加密交易，場外交易模式解決了傳統銀行的結構性缺點，為機構規模的結算提供了安全、合規的途徑。

2024 年，全球場外加密貨幣交易量同比激增 106%，其中穩定幣交易量增長 147%。Quidax 和 Busha 等非洲平台利用這種模式實現了高效的大規模交易。這些服務可讓企業以最小的市場影響滿足流動性需求，實現即時法幣結算，並在尼日利亞、南非和埃塞俄比亞等高成長市場進行簡化的合規存取。

非洲的加密領域正經歷快速轉型。非洲年齡中位數僅為 19.2 歲，超過 60% 的人口沒有銀行服務，這為數位金融解決方案提供了獨特的人口和經濟動力。加密貨幣已從零售投機演變為實際用途，特別是在跨境支付和對沖通貨膨脹方面。

去年，尼日利亞處理的加密貨幣價值約為 $59 億美元，在全球排名第二，僅次於印度。南非和肯尼亞也在移動錢包整合和相對友好的加密貨幣政策的幫助下展現出強勁的發展勢頭。

穩定幣已成為主要的結算資產，佔撒哈拉以南非洲 (SSA) 所有加密貨幣交易的 43%。其價格穩定、即時結算和透明的審計追蹤使其具有很高的吸引力。僅尼日利亞就吸收了撒哈拉以南非洲超過 40% 的穩定幣流入，埃塞俄比亞和贊比亞的年增長率超過 100%。

企業越來越多地使用 USDT 和 USDC 來對沖外匯波動、簡化進口流程以及加速跨境結算。在大多數非洲地區，穩定幣的交易量目前已超越比特幣。

儘管監管方式仍然謹慎，但許多非洲政府正從直接禁止轉為積極參與。尼日利亞在 2024 年簽發加密貨幣許可證標誌著一個轉折點，重新激起了商業興趣。加纳、南非和肯尼亚也在推进中央银行数字货币 (CBDC) 项目和监管沙盒，为合规提供了更清晰的路径。來自 Busha 和 Xago 的業界領袖主張採用混合方法，平衡創新、治理和風險管理。

場外交易已經在多個領域實現了產品與市場的契合：銀行和支付提供商將穩定貨幣通道嵌入資金流；製造商和進口商使用場外掉期來避免滑點和銀行費用；數字企業利用加密貨幣通道來實現快速用戶上線和即時結算。Quidax 在南非蘭特 (ZAR) 和埃塞俄比亞比爾 (ETB) 渠道的擴展顯示了這一領域的發展勢頭，而 Kotani Pay 等基礎設施提供商則將基於 API 的穩定幣到法幣的轉換直接整合到移動錢包生態系統中。

監管立場正在從全面禁止過渡到許可證和沙盒框架。2024 年，尼日利亞 SEC 向多家虛擬資產服務提供商 (VASP) 發出營運許可證，而南非 FSCA 則發出了數十張加密資產許可證。然而，超過 15 個非洲國家的不同監管框架為跨區域玩家帶來了合規的複雜性。

展望未來，可程式化的穩定幣通道和 API 驅動的場外交易平台將成為隱形基礎設施，並整合到企業 ERP 和金融科技應用程式中。與非洲大陸自由貿易區 (AfCFTA) 等框架一起，它們將成為跨非洲貿易的基礎。西非和東非的機構加密資產儲備和 CBDC 試點將進一步模糊法幣和加密貨幣結算之間的界限，為非洲大陸開啟一個全天候、美元等值流動性的新時代。