分散型取引所であるHyperliquidは、従業員一人当たりの世界売上高でトップの座を獲得した。これは、従業員一人当たり1TP4.9億円以上を報告した前回のリーダーであるTetherや、OnlyFans、Nvidia、Appleのような大手企業を凌ぐものである。DefiLlamaのデータによると、Hyperliquidはわずか11人のコア・チームで運営されており、推定年間売上高は約11億2700万円。

この業績は、ジェフ・ヤンによって設立されたHyperliquidの卓越した効率性と拡張性を浮き彫りにしている。ベンチャー資金に依存する典型的な暗号通貨新興企業とは異なり、Hyperliquidは完全に自己資金で運営され、コミュニティ主導のオーナーシップを重視している。同プラットフォームは、取引活動を通じてトークンをユーザーに直接配布し、ベンチャーキャピタルによる外部からのコントロールを避けている。

ハーバード大学で数学とコンピュータ・サイエンスを学んだジェフ・ヤンは、以前はハドソン・リバー・トレーディング（HRT）でクオンツ・トレーダーとして働いていた。高頻度取引と市場の効率化に関する彼の専門知識は、2023年に完全オンチェーンの永久契約取引所としてスタートしたHyperliquidの開発に活かされた。このプラットフォームは毎秒最大20万件の取引を処理し、高いレバレッジで複数の市場をサポートしている。

Hyperliquidの技術アーキテクチャは、従来の分散型取引所とは一線を画している。Hyperliquidは、独自のLayer-1ブロックチェーン上で動作し、指値注文、約定、取消、清算を含む完全なオーダーブックのマッチングを、完全な透明性をもってオンチェーンで行うことができる。また、このプラットフォームには、マーケットメイカーを優先する独自のマッチング・メカニズムが組み込まれており、ビッドとアスクのスプレッドの縮小を促し、トレーダーに利益をもたらす。

流動性は、プロトコルが所有するHLP（Hyperliquid Liquidity Provider）プールを通じて提供され、ユーザーはマーケットメイキングに参加するために資金を預けることができる。この設計により、Hyperliquidは外部のマーケットメイカーと私的な契約を結ばないため、公平性と透明性が保証されます。

同プラットフォームのネイティブトークンであるHYPEは、ガバナンス機能を果たし、ステーカーに手数料削減を提供する。2024年11月、Hyperliquidはユーザー中心の最大級のエアドロップを実施し、約94,000人のユーザーに31%のHYPEトークンを配布した。

最小限のマーケティングと小規模のチームにもかかわらず、Hyperliquidは急成長を遂げた。2025年6月までに、オンチェーンデリバティブ市場の約78%を獲得し、1日の取引量は$55億を超えた。DWF Labsによると、2025年7月には、プロトコル収益で$86.6百万円、永久取引高で$3,200億円を記録した。2025年8月15日、プラットフォームは24時間取引高$290億、手数料$770万という新たなマイルストーンに到達した。

RedStoneのレポートによると、Hyperliquidは現在、分散型永久契約市場の80%以上を支配しており、主要な中央集権型取引所に匹敵するという。この成功は、暗号通貨業界におけるスリムで集中力のあるチームの可能性を強調している。