법률 전문가 샤오 시웨이가 USDT와 같은 가상화폐와 관련된 'U 상인'의 국경 간 차익거래 활동을 둘러싼 법적 경계를 심층적으로 분석하고, 특히 이러한 행위가 불법 영업 행위 범죄에 해당할 수 있는 경우를 살펴봅니다. 가상 화폐 관련 형사 사건은 틈새 영역에서 사법 실무의 중심이 되고 있습니다. '가상화폐 범죄', '불법 사업 운영', 'USDT 거래'와 같은 행위의 법적 분류에 대한 분쟁이 점점 더 많은 관심을 받고 있습니다. 본 분석에서는 최근 발표된 대표적인 판례와 실무 경험을 바탕으로 이 이슈와 관련된 법적 성립 요건, 방어 전략 및 사법 동향을 살펴보고자 합니다. **판례 분석: USDT 거래가 불법 영업으로 간주되는 이유** 2022년 저장성 항저우 시후구 인민법원에서 처리한 자오동 사건(이하 자오동 사건)은 국경 간 가상화폐 차익거래가 불법 영업으로 분류된 대표적인 사례입니다. 이 사건은 최고인민검찰원과 국가외환관리국이 외환 관련 범죄를 처벌하는 대표적인 사례로 꼽기도 했습니다. 공식 사건 브리핑에 따르면 피고의 수법은 USDT 매매를 통한 국경을 넘는 '차익거래'였으며, 불법 사업 운영으로 기소되었습니다. 이는 처음에는 이익을 위해 환전과 관련된 모든 가상화폐 국경 간 차익거래 활동이 이 혐의에 해당할 수 있음을 시사합니다. 그러나 법적 조사를 통해 사법부의 해석이 진화하고 있음을 알 수 있습니다. 2024년 장쑤성 판례(린과 얀)에서는 '차익거래' 형태 자체가 핵심 쟁점이 아니라 해당 행위가 가상화폐를 매개로 타인에게 무허가 외환 서비스를 제공하는 것에 해당되는지 여부가 핵심이라고 명확히 했습니다. 2025년 12월 상하이 제2중급인민법원이 발표한 판결문에서 더 자세히 살펴볼 수 있습니다. 이는 개인 투자/거래와 환전 서비스를 제공하는 운영 활동을 구분하여 미묘한 접근 방식을 강조하며 행위의 본질에 따라 사례별로 분석할 것을 주장합니다. **경계 결정: 운영 활동과 개인 차익거래** 합법적인 차익거래와 불법적인 사업 운영을 구분하는 핵심은 구체적인 상황에 대한 세부적인 평가에 있습니다. 샤오 변호사는 빈도가 높거나 규모가 크거나 팀 단위로 운영된다고 해서 형법상 '운영' 활동과 자동적으로 동일시되는 것은 아니라고 강조합니다. 불법 비즈니스 운영 범죄에는 두 가지 핵심 요소가 필요합니다: 1) 해당 활동이 '운영' 성격을 가지고 있고, 2) 영리를 목적으로 수행되어야 합니다. '영업 행위'는 일반적으로 재화나 서비스를 시장에 지속적으로 제공하는 계획적이고 조직적이며 관리되는 경제 활동을 의미합니다. **평가 가이드라인: **개인적 사용/투자 가능성(비운영적): **개인적 투자 필요성 또는 시장 내 가상화폐 가격 차이에 따른 수익에 동기 부여된 활동, 고정되지 않은 거래 상대방과의 산발적이고 비연속적인 거래, 개인 계좌 내에서 유통되는 자금 및 통화. * 불법 사업 운영 가능성: 개인이 영리를 목적으로 허가받지 않은 외환 환전 또는 지급 결제 서비스를 제공하는 활동, 환율 차이 또는 고정 서비스 수수료에서 실질적으로 수익이 발생하는 경우, 타인을 대상으로 장기적이고 조직적인 '외화 ↔ 가상 화폐 ↔ 위안화' 환전 서비스를 제공하는 경우, 제3자 계좌 풀을 활용하여 국경을 넘어 자금을 매칭하고 정산하는 경우. 샤오 변호사는 표면적인 특징(긴 기간, 높은 빈도, 팀 구조)으로 불법성을 시사하는 사례를 통해 이를 설명합니다. 그러나 세부적인 사실 분석을 통해 피고는 다른 사람의 지시에 따라 환전 서비스를 제공하지 않았고, 고객을 위한 자본 풀을 관리하지 않았으며, 외환 거래를 촉진하는 서비스 수수료가 아니라 시장 가격 차이에서 수익이 발생했다는 중요한 차이점을 발견했습니다. 이에 '사실관계가 불명확하고 증거가 불충분하다'는 이유로 보석 신청이 받아들여져 재판이 진행 중입니다. 서비스 수수료 부과가 자동으로 범죄를 구성하는지에 대한 질문에 대해서는 단순한 수수료 부과 행위가 아니라 제공되는 서비스의 실질적 성격이 결정적인 요소라는 결론을 내렸습니다. 그러나 실제로 이러한 수수료 부과 모델은 법 집행 기관의 다양한 해석으로 인해 상당한 범죄 위험을 수반합니다. **리스크 자문** 국경 간 차익거래에 관여하는 'U머천트'의 경우, 이는 여전히 고위험군에 속합니다. 이러한 위험은 정책뿐만 아니라 여러 지역 사법 당국 간의 상당한 불확실성과 이해의 격차에서 비롯됩니다. 이러한 회색 영역에서의 활동은 극도의 주의와 잠재적인 법적 책임에 대한 철저한 평가가 필요합니다.
